Menkul Kıymetlerin Rolü Nedir?

menkul kıymetler

Genel olarak menkul kıymetler, şirketlerin ve diğer ticari işletmelerin yeni sermaye yaratabileceği bir yatırımı ve bir aracı temsil eder. Şirketler, örneğin halka arzda hisse satarak hisselerini kamuya açtığında çok para kazanabilirler. Bir kurumun pazar talebine veya fiyat yapısına bağlı olarak, menkul kıymetler vasıtasıyla sermaye artırımı, bir banka kredisi yoluyla finansmana tercih edilen bir alternatif olabilir.

Pazar Yerleştirme

Halka açık menkul kıymetler, menkul kıymet borsalarında işlem gören, likidite veren ve düzenlenen bir pazar sağlanarak yatırımcıları çekebileceği bir yerde listelenir. Gayri resmi elektronik ticaret sistemleri son yıllarda daha yaygın hale gelmiştir ve menkul kıymetler şu anda “tezgah üstü” veya doğrudan ya da çevrimiçi ya da telefonla yatırımcı arasında işlem görmektedir.

Yukarıda belirtildiği gibi, halka arz, halka arz edilen bir şirketin hisse senetlerinin ilk büyük satışını temsil eder. Bir halka arzı takiben, birincil piyasada halen satılmakta iken, yeni ihraç edilen hisse senetlerine ikincil teklif denir. Alternatif olarak, menkul kıymetler, hem özel hukuk yolu olarak bilinen, hem şirket kanunları hem de menkul kıymetler düzenlemesi açısından önemli bir ayrım olan kısıtlı ve nitelikli bir gruba özel olarak teklif edilebilir. Bazen şirketler, hisse senedi halka açık ve özel yerleştirme kombinasyonuyla satarlar.

Satış sonrası olarak da bilinen ikincil piyasada menkul kıymetler yalnızca varlık olarak bir yatırımcıdan diğerine aktarılır: Hissedarlar menkul kıymetlerini nakit ve / veya sermaye kazanımı için diğer yatırımcılara satabilirler. Böylece ikincil piyasada birincil destek sağlanır. İkincil piyasalar, özel menkul kıymetler için daha az likiditeye sahiptir, çünkü halka açık değildir ve yalnızca nitelikli yatırımcılar arasında transfer edilebilir.

Diğer Menkul Kıymet Türleri

Sertifikalı menkul kıymetler, fiziksel, kâğıt formda temsil edilen menkul kıymetlerdir. Menkul kıymetler, aynı zamanda doğrudan kayıt sisteminde de tutulabilir. Başka bir deyişle, bir aktarma aracı, fiziksel sertifikalara ihtiyaç duymadan şirket adına hisse payını korur. Modern teknolojiler ve politikalar, bazı durumlarda, sertifikalara duyulan gereksinimi ve ihraççının eksiksiz bir güvenlik sicilini muhafaza etmesini ortadan kaldırdı. İhraççıların tüm ödenmemiş menkul kıymetleri temsil eden tek bir sertifikayı bilinen evrensel bir depoda biriktirdikleri bir sistem geliştirildi. İşlem gören tüm menkul kıymetler elektronik ortamda tutulmaktadır. Sertifikalı ve sertifikalandırılmamış menkul kıymetlerin, hissedar veya ihraççının hakları veya imtiyazları bakımından farklılık göstermediğine dikkat etmek önemlidir.

Taşınmazlar menkul kıymetleri, pazarlık konusu olan ve hissedarın menkul kıymet üzerindeki hakkı olan menkul kıymetlerdir. Yatırımcıdan yatırımcıya, bazı durumlarda onay ve teslim yoluyla aktarılırlar. Tescilli nitelikte, daha önceleri hammaddeler her zaman bölünmüştü; bu, aynı sayıdaki diğerlerinden yasal olarak ayrı bir varlık oluşturduğu anlamına gelir. Piyasa uygulamalarına bağlı olarak, bölünmüş güvenlik varlıkları faturalanabilir veya (daha az yaygın olarak) değiştirilemez olabilir, yani borç verenler, kredinin sonunda orijinal varlığa ya da belirli bir özdeş varlığa eşdeğer varlıkları geri verebilirler. Bazı durumlarda, hamiline kıymetli senet vergi kaçakçılığına yardımcı olmak için kullanılabilir ve bu nedenle bazen ihraççılar, hissedarlar ve mali düzenleyici organlar tarafından olumsuz olarak görülebilir.

Kayıtlı menkul kıymetler, sahibinin ismini ve diğer gerekli ayrıntıları ihraççı tarafından bir sicilde muhafaza edilir. Kayıtlı menkul kıymetlerin transferi kayıt düzeltmeleriyle gerçekleşir. Kayıtlı borçlanma senetleri her zaman bölünmemektedir, yani tüm konu tek bir varlık oluşturmaktadır, her güvenlik bütünün bir parçasıdır. Bölünmemiş menkul kıymetler doğası gereği değiştirilebilir. İkincil pazar payları daima bölünmez.

Artık Menkul Kıymetler

Artık menkul kıymetler, dönüştürülebilir bir güvenlik türüdür – diğer bir deyişle, genellikle ortak hisse senedi olarak değiştirilebilirler. Örneğin değiştirilebilir bir tahvil, tahvil sahibinin, menkul kıymeti ortak paylara dönüştürmesine izin verdiği için kalıcı bir teminat olacaktır. Tercihli hisse senedinde dönüştürülebilir bir özellik de olabilir. Şirketler, fonlar için rekabet son derece rekabetçi olduğunda yatırım sermayesini çekmek için artık menkul kıymetler sunabilirler.

Artık güvenlik, dönüştürülürken veya icra edildiğinde, mevcut olağanüstü genel hisse sayısını artırır. Bu, paylaşım havuzunu ve fiyatlarını da sulandırabilir. Seyreltme, bir şirketin kazancı artık çok sayıda payla bölünmesi gerektiğinden, hisse başına kazanç gibi finansal analiz metriklerini de etkiler.

Buna karşın, halka açık bir şirket toplam pay sayısını azaltmak için tedbirler alırsa, şirketin bunları konsolide ettiği söylenir. Bu eylemin net etkisi, her bir paylaşımın değerini artırmaktır. Bu genellikle yatırım fonu gibi daha fazla veya daha fazla yatırımcı çekmek için yapılır.

Finans eğitimi alanındaki bu deneysel çalışmamızda diğer ilgili makale: menkul değerler nedir?

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir